经典重庆

  暮春的重庆高新区，草木葱茏，科创楼宇鳞次栉比。

  在重庆高新开发集团，程达明正与团队研讨方案。他是中国国际金融股份有限公司投资银行业务委员会执行委员，也是重庆市“金牌投资经理人”。

  2014年，当程达明第一次踏上这片土地时，眼前还是塔吊林立的工地。此后的日子里，他从北京往返重庆280多次，陪着重庆高新开发集团一步步闯过融资隘口、提升信用评级、重组整合资源、转型城市运营，直到成长为服务国家战略的中坚力量。

  “我会一直陪着你们向前跑”

  一句承诺，便是日夜兼程

  2014年，重庆高新城市建设集团有限公司（重庆高新开发集团下属子公司，以下简称城建集团）刚成立3年多。作为重庆高新区核心建设投融资主体，却连基本的信用评级都没有。

  “没有信用评级，我们就无法迈入标准化资本市场门槛，低成本融资路径全部受限。”高新开发集团财务资产部副部长周慧芝回忆起当年的困境，感慨不已，“资金筹集跟不上建设速度，全靠银行贷款、信托、融资租赁硬撑。”

  “重庆高新区是重庆向西拓展发展空间的核心区域，必须打通阻碍它快速发展的瓶颈。”听闻这一情况，程达明率队从北京飞赴重庆。

  第一次见面，在一栋20多年的老办公楼里。程达明从公文包里抽出一本厚厚的册子——100多页的融资项目建议书，装订得整整齐齐。他把债券市场宏观形势、发债准入条件逐一列清楚，告诉周慧芝：“你们初步具备发债条件。”

  “我们没有评级……还能发行债券？”周慧芝愣住了。

  “嗯，这条路走得通。”程达明微微一笑，“债券不只是借钱，更是价值发现。通过债券市场，你们可以打开一条长期可持续的低成本融资通道。”

  接下来谈了两个多小时。临走时，程达明对周慧芝说了一句话：“放心，我会一直陪着你们向前跑。”

  一句承诺，便是日夜兼程。

  程达明带领团队率先为城建集团引入保险资金。最终，城建集团成功落地11亿元险资，同步获得AA主体信用评级。

  这只是开始。债券发行的“门槛”，远比想象中更难跨过。

  一次，在北京首都国际机场，程达明刚登上飞往重庆的航班，手机突然响了——看到是监管部门的电话，他心里一紧。

  没有犹豫，程达明下了飞机，蹲在登机口旁边，打开笔记本电脑，向对方逐条解释发债结构和财务逻辑。

  机场地勤人员催促：“先生，飞机马上就要关舱门了。”

  程达明摆摆手：“对不起，我有要事，先不飞了。”

  一个多小时里，他换了好几个姿势，直到监管部门工作人员在电话那边点头：“可以了，材料我们理解了，继续推进。”

  合上电脑，程达明重新订了最晚一班航班，深夜抵达重庆。

  那段日子，程达明频繁在北京与重庆之间往返。会议室的灯常常亮到深夜，政策研讨、监管沟通、材料申报、盖章送件……大到方案设计，小到细节核对，他全程参与，一步都没落下。

  经过4个月攻坚，他最终帮企业拿下PPN（非公开定向债务融资工具）批文——这意味着城建集团获得了资本市场的第一张“入场券”。

  拿到批文那天，周慧芝激动得有些发抖：“这一步，彻底打破依赖银行融资的困局。首次发债15亿元，让我们看到了未来。”

  从“业余组”冲进“专业组”

  一次跃升，撬动百亿融资

  受《成渝城市群发展规划》等政策推动，2017年起，重庆高新区获批建设国家自主创新示范区。面临新的发展机遇和形势，AA评级已经不够了。

  “必须向AA+发起冲击！”程达明主动找到周慧芝，开门见山地说。

  他安排团队驻场两个月，全面梳理企业资产、业务类型，明晰发展定位，开启那段“死磕”的日子。

  周慧芝印象最深的，是一个凌晨。

  那天，大家已经连续工作了十几个小时。团队围在会议室里，投影仪亮着，屏幕上是一份即将对外展示的PPT。其他人都觉得已很完美。

  程达明没说话，盯着屏幕。忽然，他站了起来，走到投影幕前，伸手指着屏幕道：“还不行，这几页线条粗细不一致，字体间距也不统一。”

  会议室里安静了一瞬，有人小声说：“程总，这么晚了，这点小问题……”

  程达明打断说：“对外展示，就是企业的脸面，一个细节都不能马虎。”

  整个会议室的灯又亮了一个多小时，大家把每张幻灯片的线条、字体、排版都重新核对了一遍，连颜色色差都调到了一致。

  周慧芝感叹：“他不是简单‘陪跑’，是精益求精地帮我们认清自己、找准优势，集中发力。”

  功夫不负有心人。当年，城建集团主体评级成功跃升至AA+。

  程达明随即又推出创新投行方案，助力该集团落地全国首单公募双创债务融资工具，注册规模20亿元、首期发行10亿元，创下西部地区同期中期票据最低发行利率纪录。

  这笔资金，精准投向重庆高新区的新能源、生物医药等科创企业。

  2020年，西部（重庆）科学城建设大幕拉开。重庆高新区迎来国家级战略机遇，需要一家企业扛起开发、运营、产业培育等重任。当年，高新开发集团经市****批准重组并整合了4家公司，其中包含城建集团，主要承担高新区范围内的土地整治开发、产业园区建设、资产管理等职能。

  “这次，我们主动提出想冲击AAA评级，心里却没底……”周慧芝找到了程达明，想法只说一半，又咽了回去。

  程达明没有立刻回答，而是拿出全国高新区国有企业的评级表单，带着团队逐项对比分析，然后说：“你们的基础有潜力，也有难度。但只要我们一起重构集团，优化业务布局，就一定能行。”

  又是新一轮攻坚。

  优化股权结构、整合资产资源、规范内部治理、厘清集团与子公司的功能定位……程达明团队扎进企业里，像外科医生一样，一个一个梳理、下刀。

  有一次，核对年报关键数据，所有人都过了一遍说“没问题”。程达明拿过来，自己又看了一遍。

  “这个小数点后面，对不上。”他的手指停在一个数字上说。

  会议室安静了，同事赶紧翻出原始数据，对照、验算、再对照。

  程达明没有发火，但语气很重：“资本市场看的就是真实、准确。一个数字错了，就是信任崩塌。”

  那天，团队上下前后核对不下十遍，直到每一个数字都能倒推出源头，程达明才在确认栏里签下自己的名字。

  2021年，喜讯传来——经过一系列国企改革和股权重组，高新开发集团获AAA主体评级，成为重庆高新区唯一市属开发建设运营主体。

  接到评级总监打来的电话那一刻，程达明在办公室里来回走了好几圈，声音都有些发颤：“整整七年攻坚，我们终于陪着企业从‘业余组’一步步冲进了‘专业组’的赛道！”

  评级跃升带来质变：企业融资成本从AA时期的10%，降至AAA时期的2%左右；在交易商协会及交易所获批发债额度超百亿元。

  如今，高新开发集团已从当年融资受限的区级平台，成长为服务国家战略的市属重点国企。

  专业就是底气

  “下一个五年，咱们继续跑”

  程达明知道，评级不是终点，企业的发展还在继续。

  2024年起，高新开发集团向现代化城市综合运营服务商转型。程达明再次全程陪跑——厘清“城市建设、城市运营、城市开发”三大主业，助力布局数据标注、算力底座等新基建，切入新能源、智慧停车、人力资源等经营性新赛道。

  “原来我们只做资产租赁、产业服务，现在赛道越来越宽，市场化业务越来越多。”周慧芝笑着说，“很多合作伙伴看到我们的发债募集说明书主动找上门，市场影响力完全不一样了。”

  程达明的陪跑名单上，不止这一家。

  涪陵是重庆经济大区。涪陵实业发展集团曾面临转型需要。程达明带着团队深度介入，首轮推动集团化搭建、资产归集等升级工作。改革升级完成之后，涪陵实业发展集团走上了高质量发展的道路。

  随后，他帮企业厘清边界，搭建“涪发集团+涪陵国投+国隆集团”品字形架构，让优质经营性资产全面归集，实现城投与产业分业经营、独立运营。如今，涪陵实业发展集团已成为重庆区县级国企转型标杆。

  有人问程达明：“陪跑十二年，你的底气到底从哪来？”

  “专业就是底气。”程达明说，“必须真懂资本市场，懂发债、评级、重组，才能在关键时候给企业指对路。”

  “团队也很重要。我一个人再能跑，也是单打独斗。”“还有平台、监管的信任。规矩不能破，信任不能丢。少一个都跑不远。”程达明说。

  他看向窗外，阳光洒在重庆高新区的楼宇上，那些曾经塔吊林立的地方，如今已是车水马龙。

  周慧芝走过来，递给他一份新方案：“程总，下一个五年，咱们继续跑？”

  程达明接过方案，笑着说：“跑！跑到你们不需要我为止！”